Rinkų momentas
– Volstrytas užrakintas. Liepos 3-ioji buvo nedarbo diena, Nepriklausomybės šventę perkėlus iš šeštadienio, tad S&P 500, Nasdaq ir Dow nejudėjo. Paskutinis kirtis liko iš ketvirtadienio: Dow rekordiškai 52 900, S&P 7 483 beveik vietoje, Nasdaq 25 833 su 0,8 proc. minusu. Vienas indeksas rašo rekordą, kitas traukiasi, tai ne bendras optimizmas, tai rotacija iš technologijų į senąją ekonomiką. – Auksas rėžė aukštyn. 4 170 dolerių už unciją, plius 1,15 proc. per dieną ir apie 2 proc. per savaitę po keturių smukimo savaičių. Aukščiausias taškas nuo birželio 23-iosios. Variklis aiškus, ketvirtadienio darbo rinkos duomenys. – Nafta rami. WTI 68,77 dolerio, judesys nulinis. Tai atskira žinutė: sausio ir kovo Hormūzo panika, kai brentas buvo peršokęs šimtinę, iš kainos jau išgaravo. – Doleris silpsta. DXY 100,95, žemiau 101, minus 0,4 proc. per savaitę. Bitkoinas 61 300 dolerių, plius 3 proc. per savaitę, bet vis dar toli nuo pavasario lygių.
Lietuva ir Baltija
– Būstas brangsta, o paskolų vis tiek prašo. LRT fiksuoja, kad kainos kyla, bet hipotekų paklausa laikosi tvirtai. Nuo rugpjūčio pirmą būstą perkantiems minimalus pradinis įnašas mažėja iki 10 proc. vietoj 15 proc. Kartu trumpėja GPM išlaikymo laikotarpis nuo dešimties iki penkerių metų. Du valstybės svertai vienu metu stumia daugiau pirkėjų į rinką, kurioje pasiūla neauga tokiu pat greičiu. Pigesnis įėjimas? Ne, tai didesnė sverto tolerancija tuo pačiu kainų lygiu. – INVL pasiskolino brangiai. Bendrovė surinko 12 mln. eurų obligacijų emisija su 9 proc. palūkanomis. Devyni procentai eurais yra ženklas, kiek dabar kainuoja kapitalas įmonei be valstybės garanto už nugaros. – Snoras po penkiolikos metų. Apie 200 tūkst. buvusių indėlininkų taip ir neatsiėmė lėšų, maždaug pusė visų. Priminimas, kaip lėtai užsidaro bankų griūties skylės, net kai pinigai rezervuoti ir laukia. – Žemaitaitis be pasekmių. Policija nutraukė administracinį tyrimą dėl stumdymosi Vilkaviškio susitikime. Politinė rutina tęsiasi savo ritmu.
Europa
– Biržos rekorduose. Stoxx 600 plius 0,69 proc. ir nauja 52 savaičių viršūnė, ketvirta augimo savaitė iš eilės. DAX plius 0,85 proc., Italijos FTSE MIB plius 0,77 proc., Euro Stoxx 50 plius 0,9 proc. ties 6 417. Vedė komunaliniai, plius 1,78 proc., o tai gynybinis, ne apetitą rodantis sektorius. Rekordai su bailia vidine struktūra. – Vokietija bando atsitiesti. Berlynas ruošia mokesčių mažinimą ir verslo reguliavimo atlaisvinimą, siekdamas pajudinti stringančią ekonomiką. Didžiausia bloko ekonomika vis dar ieško augimo variklio. – Rheinmetall pyksta. Ginklų gamintojas viešai sukritikavo atšauktą kelių milijardų vertės karo laivų projektą, pavadinęs tai smūgiu. Gynybos pramonės apetitas ir valstybių biudžetų realybė ne visada sutampa.
Ukraina
– Gilūs smūgiai į energetiką. Ukraina per 48 valandas atakavo 12 rusiškų pastočių, tarp jų Belgorodo šiluminės elektrinės pastotę. SBU dar kartą smogė Saky aerodromui, pranešama apie mažiausiai 7 pažeistus ar sunaikintus orlaivius. Karas vis labiau slenka į Rusijos gilumą, į infrastruktūrą, ne tik į frontą. – Rusija skelbia Kostiantynivką. Maskva teigia užėmusi rytų Ukrainos atramą Kostiantynivką. Kol nepatvirtinta iš kelių šaltinių, tai lieka Rusijos pareiškimu, ne faktu. – Čekija siunčia mokymui. Praha perdavė 10 ALTO NG lėktuvų Ukrainos pilotų rengimui. Nedidelis, bet tęstinis pagalbos srautas.
Centriniai bankai
– Darbo rinka įskilo. Birželio JAV duomenys parodė vos 57 tūkst. naujų darbo vietų, gerokai mažiau nei laukti 115 tūkst., o gegužės skaičius peržiūrėtas žemyn iki 129 tūkst. Nedarbas nukrito iki 4,2 proc., bet ne dėl sveikatos, o dėl mažėjančio dalyvavimo, kuris smuko iki 61,5 proc., žemiausio nuo 2021 metų kovo. – Rugsėjis nuo stalo. Rinka nuėmė galimą rugsėjo palūkanų kėlimą, spalis pagal CME FedWatch dar lieka gyvas. Įsidėmėtina detalė: šiame cikle Fed svarsto kelti, ne mažinti, nes naftos šokas kursto infliaciją. Silpni darbo duomenys tik pristabdo šitą pokalbį, jo nepanaikina.
Ką stebėti kitą savaitę
– Pirmadienio atidarymas. Volstrytas grįžta po ilgo savaitgalio ir turės suvirškinti penktadienio auksą, silpną darbo rinką ir Europos rekordus vienu ypu. – Aukso 4 200 riba. Jei darbo rinkos silpnumas patvirtins Fed pauzę, auksas turės kurą toliau. Sekti, ar 4 170 taps atrama, ar stogu. – Naftos ramybė. WTI ties 69 doleriais reiškia, kad Hormūzo rizikos premija ištirpo. Bet koks naujas signalas iš Irano fronto grąžintų ją akimirksniu. – Lietuvos NT rugpjūtis. Artėja mažesnio pradinio įnašo pradžia. Verta stebėti, ar bankai jau dabar švelnina sąlygas iš anksto.
Meškos komentaras
Diena be Amerikos yra proga pažiūrėti, kas lieka, kai pagrindinis stalas tuščias. Liko auksas rekorde, doleris žemiau 101 ir darbo rinka, kurianti mažiau nei šešiasdešimt tūkstančių vietų per mėnesį. Tai ne šventinė tyla, tai ciklo garsas, tik tyliau nei įprastai.
Loginė grandinė paprasta. Naftos šokas iš Irano karo pakėlė infliaciją, todėl Fed laiko pirštą ant kėlimo mygtuko. Tuo pačiu metu darbo rinka pradeda skilti. Kai centrinis bankas priverstas griežtinti į silpstančią ekonomiką, tai nebe augimo istorija, tai spaustuvas. O auksas ties 4 170 ir doleris žemiau 101 sako tą patį iš kitos pusės: rinka perka ne sveiką ekonomiką, o apsidraudimą nuo pinigų nuvertėjimo. Rekordai biržose su gynybiniais sektoriais priekyje yra tos pačios istorijos veidas, tik su optimistiška kauke.