Dauguma laikotarpių yra valdomi vieno ar dviejų dominuojančių ciklų. Retkarčiais keli didieji ciklai pasiekia lūžio tašką vienu metu. Tokiu momentu pasaulis keičiasi ne palaipsniui, o staigiai.
2025–2027 yra būtent toks langas. Ne todėl, kad kažkas taip nusprendė, o todėl, kad keletas nepriklausomų ciklų, besisukančių skirtingais greičiais, susikerta šiame taške.
Konvergencijos lentelė: kas rodo kur
| Ciklas | Laikotarpis | Signalas | Ką indikuoja 2025–2027 |
|---|---|---|---|
| Howell’o likvidumas | ~65 mėn. | PIKAS → TRAUKIMASIS | Pikas ~2025 Q3–Q4, po to 18–24 mėn. traukimasis. Viskas, kas kyla dėl likvidumo, pradės kristi. |
| Fed palūkanos | ~3–5 m. | LŪŽIO TAŠKAS | Mažinimo ciklo pradžia. Bet per vėlai, kad išvengtų žalos nuo aukštų palūkanų. |
| Kreditinis ciklas | ~5–8 m. | KRIZĖ | Vėlyvoji suspaudimo fazė. Pasislinkęs dėl COVID. Komercinio NT ir shadow banking rizika. |
| Juglar | ~7–11 m. | KRIZĖ | Investicijų nuovargis. Pasislinkęs dėl COVID. AI banga maskuoja bendrą ciklo senatvę. |
| Benner | ~16–18 m. | PANIKA | Panikos/krizės metai ~2026. Tiksliai datuoja JAV finansines panikas 150+ metų. |
| 18,6 m. NT | ~18,6 m. | PIKAS → KRIZĖ | 2008 + 18,6 = ~2026–2027. NT ciklo piko/lūžio zona. Kinijos NT krizė jau vyksta. |
| BTC halvingas | ~4 m. | PIKAS | Ciklo pikas ~2025 Q3–Q4. Po to, 70–80% korekcija. Sutampa su Howell’o piku. |
| Dalio skolos superciklas | ~75–100 m. | STRUKTŪRINIS LŪŽIS | Refinansavimo siena 2025–2026. Skola nebeapmokama iš augimo, tik iš naujos skolos. |
| Kondratjev | ~40–60 m. | ŽIEMA | „Žiemos” fazė. Senoji technologija subrendusi, naujoji dar nekuria plataus augimo. |
| Hegemoninis | ~100–250 m. | PERĖJIMAS | Vėlyvoji JAV fazė. Keli konfliktai vienu metu. Dedolarizacija spartėja. |
| Generacinis | ~15–20 m. | LŪŽIO TAŠKAS | Gen Beta nuo 2026. Struktūrinis vartojimo, darbo ir technologijų lūžis. |
11 iš 15 ciklų rodo į tą patį 2025–2027 langą. Iš jų:
■ 3 rodo piką: likvidumas, BTC, Fed palūkanos (lūžio taškas)
■ 4 rodo krizę: kreditinis, Juglar, Benner panika, NT ciklo lūžis
■ 3 rodo struktūrinį perėjimą: skolos superciklas, Kondratjev žiema, hegemoninis perėjimas
■ 1 rodo generacinį lūžį: Gen Beta nuo 2026
Kai tiek nepriklausomų signalų rodo į tą patį langą, tai jau ne atsitiktinumas, o struktūrinis pažeidžiamumas.
■ 3 rodo piką: likvidumas, BTC, Fed palūkanos (lūžio taškas)
■ 4 rodo krizę: kreditinis, Juglar, Benner panika, NT ciklo lūžis
■ 3 rodo struktūrinį perėjimą: skolos superciklas, Kondratjev žiema, hegemoninis perėjimas
■ 1 rodo generacinį lūžį: Gen Beta nuo 2026
Kai tiek nepriklausomų signalų rodo į tą patį langą, tai jau ne atsitiktinumas, o struktūrinis pažeidžiamumas.
Kas susikerta
Howell’o likvidumo pikas → traukimasis
Globalus likvidumas pagal Howell’o ~65 mėnesių ciklą artėja prie piko 2025 Q3–Q4. Po piko, likvidumo traukimasis ~18–24 mėnesius. Tai reiškia: kas dabar kyla vedama likvidumo, pradės kristi, kai likvidumas pasitrauks. Akcijos, kripto, NT, viskas priklausoma.
Globalus likvidumas pagal Howell’o ~65 mėnesių ciklą artėja prie piko 2025 Q3–Q4. Po piko, likvidumo traukimasis ~18–24 mėnesius. Tai reiškia: kas dabar kyla vedama likvidumo, pradės kristi, kai likvidumas pasitrauks. Akcijos, kripto, NT, viskas priklausoma.
JAV skolos refinansavimo banga
2025–2026 metais JAV turi refinansuoti rekordinį kiekį iždo obligacijų, didelė dalis kurių buvo išleista su žemomis palūkanomis. Dabar, refinansuojama su aukštomis. Palūkanų mokėjimai jau viršija 1 trln. $/metus. Tai struktūrinis spaudimas, kuris reikalauja arba monetizacijos (Fed perka), arba fiskalinės griežtos ekonomikos (politiškai neįmanoma).
2025–2026 metais JAV turi refinansuoti rekordinį kiekį iždo obligacijų, didelė dalis kurių buvo išleista su žemomis palūkanomis. Dabar, refinansuojama su aukštomis. Palūkanų mokėjimai jau viršija 1 trln. $/metus. Tai struktūrinis spaudimas, kuris reikalauja arba monetizacijos (Fed perka), arba fiskalinės griežtos ekonomikos (politiškai neįmanoma).
Bitcoin ciklo pikas
2024 balandžio halvingas + institucinis kapitalas (ETF) + likvidumo banga = ciklo pikas tikėtinas 2025 Q3–Q4. Istoriškai po piko seka 70–80% korekcija per 12–18 mėnesių. Šis pikas sutampa su Howell’o likvidumo piku, ne atsitiktinai.
2024 balandžio halvingas + institucinis kapitalas (ETF) + likvidumo banga = ciklo pikas tikėtinas 2025 Q3–Q4. Istoriškai po piko seka 70–80% korekcija per 12–18 mėnesių. Šis pikas sutampa su Howell’o likvidumo piku, ne atsitiktinai.
Geopolitinė eskalacija
Ukraina, Taivano sąsiauris, Artimieji Rytai, prekybos karai, keli konfliktai vienu metu. Tai ne atsitiktinumas, o hegemoninio perėjimo paviršinis pasireiškimas. Istoriškai tokie periodai koreliuoja su skolos ciklų pabaigomis. 2025–2027, aukštos rizikos langas eskalacijai.
Ukraina, Taivano sąsiauris, Artimieji Rytai, prekybos karai, keli konfliktai vienu metu. Tai ne atsitiktinumas, o hegemoninio perėjimo paviršinis pasireiškimas. Istoriškai tokie periodai koreliuoja su skolos ciklų pabaigomis. 2025–2027, aukštos rizikos langas eskalacijai.
AI burbulo pikas
AI IPO banga primena 1999–2000 dot-com viršūnę. Kai epochos technologija pasiekia maksimalų ažiotažą, tai dažnai yra ne pradžia, o euforijos pabaiga. AI technologija niekur nedings (kaip ir internetas), bet AI vertinimai gali.
AI IPO banga primena 1999–2000 dot-com viršūnę. Kai epochos technologija pasiekia maksimalų ažiotažą, tai dažnai yra ne pradžia, o euforijos pabaiga. AI technologija niekur nedings (kaip ir internetas), bet AI vertinimai gali.
Dedolarizacijos pagreitis
BRICS plėtra, centrinių bankų aukso pirkimas, dvišaliai atsiskaitymai juaniais, procesas negrįžtamas ir spartėjantis. Jei dolerio silpnėjimo ciklas sustiprėja tuo pat metu, kai JAV turi refinansuoti rekordinę skolą, spiralė sustiprėja abiejose kryptyse.
BRICS plėtra, centrinių bankų aukso pirkimas, dvišaliai atsiskaitymai juaniais, procesas negrįžtamas ir spartėjantis. Jei dolerio silpnėjimo ciklas sustiprėja tuo pat metu, kai JAV turi refinansuoti rekordinę skolą, spiralė sustiprėja abiejose kryptyse.
Vizualizacija: laiko juosta
2024 Q2
Bitcoin halvingas (balandis). Institucinis kapitalas plūsta per ETF.
2024 Q4
Likvidumo banga stiprėja. Globalus M2 auga. Rinkos euforijoje.
2025 Q1–Q2
AI IPO banga ruošiasi. Vertinimai rekordiniai. Insider pardavimai auga.
2025 Q3–Q4
Tikėtinas likvidumo pikas. BTC ciklo pikas. Galimas rinkos lūžio taškas.
2026 H1
Likvidumo traukimasis. Refinansavimo spaudimas. Gen Beta pradžia. Rinkos korekcija tikėtina.
2026 H2–2027
Maksimalus ciklų susikirtimo langas. Geopolitinės eskalacijos, skolos spaudimo ir likvidumo traukimosi viršūnė.
Bitcoin halvingas (balandis). Institucinis kapitalas plūsta per ETF.
2024 Q4
Likvidumo banga stiprėja. Globalus M2 auga. Rinkos euforijoje.
2025 Q1–Q2
AI IPO banga ruošiasi. Vertinimai rekordiniai. Insider pardavimai auga.
2025 Q3–Q4
Tikėtinas likvidumo pikas. BTC ciklo pikas. Galimas rinkos lūžio taškas.
2026 H1
Likvidumo traukimasis. Refinansavimo spaudimas. Gen Beta pradžia. Rinkos korekcija tikėtina.
2026 H2–2027
Maksimalus ciklų susikirtimo langas. Geopolitinės eskalacijos, skolos spaudimo ir likvidumo traukimosi viršūnė.
Wyckoff ir Elliott Wave: kompasas ciklų žemėlapyje
15 ciklų yra žemėlapis: jis parodo, kokie ritmai egzistuoja ir kada jie susikerta. Bet žemėlapis nepasakoja, kur tu esi tame cikle ir kiek dar liko iki posūkio taško. Tam reikia kompaso.
Wyckoff atsako: kokioje fazėje yra ciklas dabar? Akumuliacija, augimas, distribucija, kritimas ar perkaupimas?
Elliott Wave atsako: kokioje bangos struktūroje yra kaina? Trečia banga (stipriausia), penkta (paskutinė), ar B banga (apgaulingas atšokimas)?
Kartu: ciklai = žemėlapis (kas egzistuoja ir kada susikerta), Wyckoff = GPS (kur tu esi ciklo viduje), Elliott = atstumas (kiek liko iki posūkio).
Wyckoff atsako: kokioje fazėje yra ciklas dabar? Akumuliacija, augimas, distribucija, kritimas ar perkaupimas?
Elliott Wave atsako: kokioje bangos struktūroje yra kaina? Trečia banga (stipriausia), penkta (paskutinė), ar B banga (apgaulingas atšokimas)?
Kartu: ciklai = žemėlapis (kas egzistuoja ir kada susikerta), Wyckoff = GPS (kur tu esi ciklo viduje), Elliott = atstumas (kiek liko iki posūkio).
Wyckoff: kur esame dabar?
| Rinka | Wyckoff fazė | Signalai |
|---|---|---|
| S&P 500 / Nasdaq | DISTRIBUTION | Viršūnės zona. Insider pardavimai auga, apimtys silpsta naujo aukštumo bandymuose. Upthrust fazė. Institucijos dalina pozicijas į FOMO pirkėjus. |
| Bitcoin | VĖLYVAS MARKUP | Institucinis kapitalas (ETF) dar plūsta, bet parabolinio pagreičio nėra. Arba paskutinis stumimas prieš distribuciją, arba re-akumuliacija. |
| Nekilnojamasis turtas (JAV) | DISTRIBUTION | Kainos dar aukštai, bet apyvarta smarkiai sumažėjusi. Prieinamumas istoriniuose minimumuose. „Šoninė trajektorija” = klasikinė distribucija. |
| Auksas | MARKUP | Centrinių bankų pirkimas (ypač Kinija, Indija) stumia kainą. Kylanti tendencija su sveikais atsitraukimais. Dar ne distribucijos fazė. |
| Kinijos NT | MARKDOWN | Evergrande, Country Garden, distribucija baigėsi, kritimas vyksta. Valstybinis stimulas bando sukurti dugną, bet dar ne akumuliacija. |
Elliott Wave: kokioje bangoje esame?
S&P 500: 5-oji banga (paskutinis impulsas)
Nuo 2009 dugno: 1 banga (2009–2015), 2 korekcija (2015–2016), 3 banga (2016–2021, stipriausia), 4 korekcija (2022), 5 banga (2023–?). Penktoji banga yra paskutinė prieš didelę ABC korekciją. Apimčių divergencija (kaina aukštyn, apimtys nestiprios) patvirtina 5 bangos struktūrą. Kai ji baigsis, laukia A-B-C korekcija, kuri gali siekti 3 bangos pradžios lygį.
Nuo 2009 dugno: 1 banga (2009–2015), 2 korekcija (2015–2016), 3 banga (2016–2021, stipriausia), 4 korekcija (2022), 5 banga (2023–?). Penktoji banga yra paskutinė prieš didelę ABC korekciją. Apimčių divergencija (kaina aukštyn, apimtys nestiprios) patvirtina 5 bangos struktūrą. Kai ji baigsis, laukia A-B-C korekcija, kuri gali siekti 3 bangos pradžios lygį.
Bitcoin: 3-iosios arba 5-osios bangos zona
Priklauso nuo laiko horizonto. Viename cikle (nuo 2022 dugno): galimai 3 bangos pabaiga arba 5 bangos pradžia. Jei tai 5 banga, pikas artėja, po to korekcija. Jei 3 banga dar nesibaigė, galimas dar vienas stumimas aukštyn.
Priklauso nuo laiko horizonto. Viename cikle (nuo 2022 dugno): galimai 3 bangos pabaiga arba 5 bangos pradžia. Jei tai 5 banga, pikas artėja, po to korekcija. Jei 3 banga dar nesibaigė, galimas dar vienas stumimas aukštyn.
Auksas: 3-ioji banga (stipriausia)
Nuo 2015 dugno auksas padarė aiškų 1-2 bangų kompleksą (2015–2022), dabar galimai trečiojoje bangoje (stipriausioje). Jei taip, po konsolidacijos (4 banga) laukia dar vienas stumimas aukštyn (5 banga). Auksas gali būti ankstesnėje ciklo fazėje nei akcijos.
Nuo 2015 dugno auksas padarė aiškų 1-2 bangų kompleksą (2015–2022), dabar galimai trečiojoje bangoje (stipriausioje). Jei taip, po konsolidacijos (4 banga) laukia dar vienas stumimas aukštyn (5 banga). Auksas gali būti ankstesnėje ciklo fazėje nei akcijos.
Kas galėtų paneigti šią analizę
Jokia analizė nėra garantija. Štai kas pakeistų scenarijų:
Fed pradeda masyvų QE anksti: jei Fed pradėtų agresyviai supirkinėti obligacijas, likvidumo traukimasis būtų atidėtas. Bet tai sukeltų infliacinį spaudimą.
Geopolitinis „grand bargain”: Ukrainos konflikto sustabdymas, JAV-Kinijos detente, Taivano statuso stabilizavimas. Galimybė maža, bet ne nulinė.
AI produktyvumo stebuklas: jei AI sukurtų realų, platų produktyvumo šuolį (ne tik Nvidia pelnus), tai galėtų pratęsti ciklą. Istoriškai panašūs stebuklai vyksta, bet lėčiau nei rinka tikisi.
Pagrindinė išvada
2025–2027 nėra prognozė, kad „viskas sugrius”. Tai struktūrinis teiginys: kai tiek daug nepriklausomų ciklų pasiekia lūžio taškus vienu metu, tikimybė, kad niekas nenutiks, yra mažesnė nei tikimybė, kad nutiks kažkas reikšmingo. Ciklai, žemėlapis, rodantis kas egzistuoja. Wyckoff ir Elliott Wave, kompasas, rodantis kur tu esi ir kiek liko. Šiuo metu abu rodo tą patį: vėlyva fazė, artėjantis posūkio taškas.
2025–2027 nėra prognozė, kad „viskas sugrius”. Tai struktūrinis teiginys: kai tiek daug nepriklausomų ciklų pasiekia lūžio taškus vienu metu, tikimybė, kad niekas nenutiks, yra mažesnė nei tikimybė, kad nutiks kažkas reikšmingo. Ciklai, žemėlapis, rodantis kas egzistuoja. Wyckoff ir Elliott Wave, kompasas, rodantis kur tu esi ir kiek liko. Šiuo metu abu rodo tą patį: vėlyva fazė, artėjantis posūkio taškas.