Rinkų momentas
- Viskas raudona. Penktadienį Volstrytas nuvertė viską iš karto, akcijas, obligacijas, auksą ir bitcoiną. Tai ne sektorių rotacija, tai likvidumo trauka.
- Nasdaq -4,2% iki 25 709, blogiausia diena šiais metais. Puslaidininkiai vedė kritimą žemyn, iš rinkos išgaravo apie trilijoną dolerių.
- S&P 500 -2,6% iki 7 384, Dow -1,3% iki 50 867. Indeksai, kurie prieš savaitę fiksavo rekordus, dabar atidavinėja mėnesio prieaugį per vieną sesiją.
- Auksas krito beveik 4%, nukrito žemiau 4 370 USD už unciją ir ištrynė visą šių metų prieaugį. Bitcoinas nukrito daugiau nei 5% iki žemiausio lygio per daugiau nei metus.
- Nafta WTI laikosi prie 93 USD, po 3,1% kritimo praėjusioje sesijoje. Laiko ją Vidurio Rytų rizikos premija ir neaiškumas dėl JAV ir Irano derybų.
- DXY ties 99,4, savaitę baigia pliuse. Doleris stiprėja ne dėl pasitikėjimo, o dėl to, kad realios palūkanos kyla ir pinigai grįžta į JAV.
- 10 metų obligacijų pajamingumas šoko iki 4,54% (+6 baziniai taškai), 2 metų iki 4,16% (+10). Būtent obligacijų rinka šią savaitę diktavo viską.
Lietuva ir Baltija
- Premjerės kėdė svyruoja. Aurelijus Veryga teigia turintis indikacijų, kad socialdemokratai planuoja keisti premjerę. Prezidentas Nausėda atsakė, kad partija turi spręsti pati, pretenzijų esamai vadovei jis neturi.
- Indėliai augo 2,25 mlrd. eurų. Per balandį Lietuvos gyventojų indėlių apimtis padidėjo šia suma. Žmonės kaupia grynaisiais, o ne perka, tai signalas apie atsargumą, ne apie pasitikėjimą.
- NT rinka atvės, bet be katastrofos. Analitikai sako, kad palūkanų kilimas atšaldys nekilnojamojo turto rinką, tačiau blogiausio scenarijaus nesukels. Klausimas, ar tai prognozė, ar paguodos formulė.
- Janulevičius dėl ES derybų. Pramonininkų vadovas ragina Lietuvą būti griežtesnę derybose su Europos Komisija, nes šalis įsipareigojo ginti Europą ir turi reikalauti atitinkamų sąlygų.
Europa
- Tragedija prie Maltos. Sudužus migrantų laivui žuvo mažiausiai 10 žmonių. Viduržemio jūros maršrutas vėl atviras, o ES politika jam vis dar neturi atsakymo.
- Armėnijos rinkimai rūpi Briuseliui. ES stebi balsavimo baigtį, nes Kaukazas tampa nauja įtakos zona tarp Rusijos, Turkijos ir Vakarų.
Ukraina
- Dronų karas plečiasi. Rusija teigia per naktį numušusi 376 ukrainietiškus dronus virš 16 regionų, įskaitant Sankt Peterburgą ir Krymą. Sankt Peterburgo gyventojai buvo raginami nepalikti namų.
- Putinas atmetė susitikimą. Zelenskis siūlė tiesiogines derybas akis į akį, Putinas atsakė, kad prasmės nėra ir kad kovų stabdyti deryboms nereikia. Diplomatija lieka teatras, frontas lieka realybė.
- Frontas dega. Rusija spaudžia įtvirtintus rytų Ukrainos miestus, kovos vyksta jau Dobropilios, Vovčansko ir Kostiantynivkos gatvėse. Ukraina dronais ardo rusų logistiką iki 20 km už linijos.
Geopolitika
- OPEC+ atsuko čiaupą. Kartelis padidino liepos gavybos kvotas. Daugiau naftos rinkoje tuo metu, kai Vidurio Rytų premija ją laiko aukštai, yra kova tarp politikos ir fundamentų.
- JAV svarsto Irano turtą. Pasirodė pranešimų, kad Vašingtonas gali panaudoti įšaldytą Irano turtą Persijos įlankai atstatyti. Tai naujas svertas derybose ir naujas precedentas, kaip elgiamasi su sankcionuotais rezervais.
- Taivanas ir Kinija jūroje. Taivano pakrančių apsauga praneša apie susidūrimus su Kinijos laivais ginčytinuose vandenyse. Pilkoji zona tarp provokacijos ir konflikto vis siaurėja.
- Šiaurės Korėja nesidera. Kim Yo Jong pareiškė, kad branduolinis statusas nėra derybų objektas. Trumpas tuo metu ragina toliau smogti „Hezbollah”.
Centriniai bankai
- Palūkanų kėlimas grįžo ant stalo. Po stipraus darbo rinkos rodiklio CME rinka jau vertina daugiau nei 57% tikimybę, kad Fed šiemet kels palūkanas. Dar prieš savaitę rinka tikėjosi mažinimo.
- Naujas pirmininkas, naujas tonas. Kevin Warsh, žinomas kaip vanagas, birželio 17 surengs pirmą posėdį ir spaudos konferenciją kaip Fed vadovas. Tai prognozių atnaujinimo mėnuo, tad taškinė palūkanų diagrama (dot plot) pasakys daugiau nei žodžiai.
IPO radaras
- Anthropic eina į biržą. Bendrovė konfidencialiai pateikė IPO paraišką po to, kai pritraukė 65 mlrd. dolerių prie 965 mlrd. dolerių vertinimo, aplenkdama OpenAI (730 mlrd.). Metinis pajamų tempas peržengė 47 mlrd. dolerių, biržos debiutas galimas jau šį rudenį.
- OpenAI ruošia prospektą. Konkurentas rengiasi pateikti savo konfidencialų IPO dokumentą artimiausiomis savaitėmis. Lenktynės į Volstrytą tarp dviejų DI gigantų prasidėjo rimtai.
- SpaceX su xAI taip pat. Musko susijungusi bendrovė pateikė prospektą SEC, jos vertinimas siekia 1,25 trln. dolerių. Privačiam kapitalui šie milžinai darosi per dideli, eilė viešajai rinkai.
Analitikų balsai
- Lyn Alden, naujas mėnesinis. Birželio naujienlaiškis pavadintas „The Wild West”, tema apie didėjantį neapibrėžtumą rinkose. Šaltinis
Ką stebėti rytoj
- Pirmadienio atidarymas. Ar penktadienio pardavimas tęsis, ar bus atšokimas. Po tokios dienos pirmas judesys parodo, ar tai panika, ar pradžia.
- 10 metų pajamingumas. Jei kils virš 4,6%, akcijoms bus dar sunkiau. Obligacijų rinka dabar yra vairuotojas.
- Fed birželio 17. Warsho debiutas su naujomis prognozėmis. Bet kokia nuoroda į kėlimą perkainos viską dar kartą.
- Lietuvos politinė drama. Ar socialdemokratai oficialiai pajudins premjerės klausimą, ar tai liks koridorių kalbomis.
- Nafta ir Iranas. JAV ir Irano derybų signalai bei OPEC+ kvotos lems, ar 93 USD išsilaiko.
Meškos komentaras
Penktadienis buvo gryna pamoka, kaip veikia vėlyvas ciklas. Stiprus darbo rodiklis turėjo būti gera žinia, bet rinkai gera žinia yra bloga žinia, nes ji uždaro duris palūkanų mažinimui ir kelia realias palūkanas. Kai realios palūkanos kyla, krenta viskas, kas neneša pajamų, todėl auksas ir bitcoinas smuko kartu su akcijomis. Tai ne rizikos rotacija, tai likvidumo trauka, o likvidumas yra vienintelė tikra valiuta šitoje sistemoje.
Struktūriškai svarbiausia yra tai, kad Fed atsiduria spąstuose. Fiskalinis deficitas reikalauja žemų palūkanų, kad skola būtų aptarnaujama, bet karšta ekonomika ir energetikos infliacija reikalauja aukštų. Warshas paveldi šitą prieštaravimą, ir jo vanago reputacija susidurs su realybe, kad valstybė nebegali sau leisti brangaus dolerio. Birželio 17 pamatysime, ar naujas pirmininkas tai supranta, ar dar mokosi.